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中国证监会主席郭树清在全国证券公司创新发展研讨会讲话时指出,要采取最严格、最严厉的措施,强化诚信责任和法律意识,把投资者当傻瓜来圈钱的日子一去不复返了。(5月7日中国证监会网站)
中国股市的矛盾和问题不少,其中,投资者对圈钱深恶痛绝,中国股市是圈钱市的思想很有市场。人们之所以对圈钱市深恶痛绝,主要是因为圈的是普通投资者的血汗钱。圈钱的路径非常之多:企业不惜重金包装挤破头上市,大肆圈钱是其目的之一。这就造成A股市场里的公司质量不高、鱼龙混杂,“不死鸟”泛滥,失去投资价值,给投资者带来投资风险。上市以后,圈钱表演继续上演。资本金不足、运营资金不足甚至流动资金不足时都再次到市场采取增发等手段再融资,再次到市场圈钱吸金。既是挂上ST,完全失去经营能力,资产为负值,公司剩下几个人,濒临倒闭破产,但只要有上市公司这块牌子,仍然可以等待圈钱,仍然能够圈到钱。只要等待其他着急上市企业前来借壳就可以金蝉脱壳,赚得个盆满钵满。圈钱对象是中小投资者,这些投资者钱被圈走了还蒙在鼓里。圈钱的最大受益者是上市公司和上市公司老板和大股东们。股市成为了上市公司圈钱的场所,老板、高管、大股东们通过圈钱一夜暴富。
力主改变圈钱市现状,找准了股市的治理方向和重点,我们也相信经过一个时期的治理,圈钱市状况会有所改观。但是,现在就说“把投资者当傻瓜来圈钱的日子一去不复返”,笔者认为,还言之过早。因为,一个严格的上市制度特别是严格的操作规程还有待完善,更需要严厉严格的执行力。不可否认,目前的上市公司质量有所提高,但是,仍然有提高空间。一些抱着圈钱目的而上市的企业,仍然可以通过各种手段获得IPO机会。其次,对于上市公司的再融资管理也有待完善。上市公司补充资本金仍然依赖于在资本市场再融资,特别是上市银行等大型公司频繁再融资仍然难以遏制,仍然把股市当作提款机和吸金池。如果没有一个规范严格的再融资制度,圈钱现象就将继续下去。当然,值得庆幸的是,在退市制度上已经迈进了一大步。一大批垃圾劣质公司退市淘汰将会成为必然,再通过借壳圈钱的可能性越来越小了。
总之,“把投资者当傻瓜来圈钱的日子一去不复返”还言之过早。只有进一步通过严把IPO进口关,给投资者提供优质上市公司投资对象;通过严格限制再融资;通过大力淘汰垃圾劣质公司退市制度的建立,把投资者当傻瓜来圈钱的日子才会一去不复返。