“稳增长”被放到了更加重要的位置，银行信贷投放或许又临变局。5月28日有业内人士透露，大行已开始与项目接触，准备放贷；另有消息称，月末大行信贷投放力度明显加大，某大行近一周新增量高达400亿左右（5月29日 新华网）。

　　“稳增长”成为近期经济工作的最强音。在这个最强音下出现的一些现象令人忧虑。新一轮大放、大批、大上项目似乎又开始了。有报道说，发改委一天审批100多个项目，发改委门前车水马龙、各地蜂拥而至排队拜会发改委。发改委批准三个钢铁项目投资就高达1300亿元，更有报道说湛江市长拿到钢铁基地项目批文后喜极而泣、多次亲吻发改委批文。经营已经严重不景气的机场项目发改委竟然也开始审批放行。紧接着就传来了商业银行信贷投放陡然大增，某大行一周放贷400亿元的“噩耗”。这一切的一切都预示着新一轮大投放、大肆放水货币信贷的做法将要重演。对此，笔者深表忧虑。

　　笔者不是反对甚至彻底否定投资对经济的拉动作用。投资、消费、出口三驾马车协调驱动是一国经济发展的动力，缺一不可。但是，成熟完善的市场经济体制国家，消费应该成为拉动经济的主要力量，美欧消费拉动经济一般占到七成以上。当然，我国是新兴市场体国家，正处于城市化城镇化推进时期，投资这驾马车适度快一点无可厚非。关键在于谁主导投资？是由国家权力命令手段主导，还是由市场机制主导？过去特别是应对2008年金融危机时期，我国采取的政府主导的大投资、大肆放水货币信贷的做法，带来的结果是，经济增速确实拉动起来了，但是，却没有带动就业、没有带来效率效益，给百姓没有带来收入增长。带来的是高物价、高通胀、高房价和掠夺居民储蓄财富的负利率，带来的是产能过剩的经济包袱。当前，我国经济下滑的原因之一就是四万亿元大投资红利消失后导致的必然结果。

　　从货币信贷上来说，通胀这个顽症久久难以治愈，与多年来大肆放水货币保增长不无关系。经济总量比美国差一大截的中国，货币投放总量却大于美国。当前，美国货币投放总量8万多亿美元，而中国广义货币供应量(M2)的存量高达13.8万亿美元，是全球最高的。截止2011年底，中国M2与GDP比值为1.89倍，而同样比值在美国为0.64倍、欧洲为0.8倍；以M2和GDP增速对比看，以近十年来观察，中国M2增速平均是18%，而GDP是9.5%；中国2011年底M2存量为85万亿、而2000年底则是13万亿，增长了6倍以上，而同期GDP仅增长4.7倍，这其中2009年和2010年两年中广义货币供应量M2增加25万亿元，投放的力度前所未有。货币投放增速远远大于经济增加值增速，就不能看出高通胀、高物价甚至高房价的原因了。从商业银行信贷安全角度来看，大投放造成的不良贷款正在显现和暴露。我国商业银行不良贷款额度已经连续两个季度呈现增长趋势。

　　因此，在这轮保增长中决不能再使用大肆放水货币信贷手段了。否则，我国经济中积累的矛盾将会越来越大、越来越尖锐，最终酿成的后果不堪设想。同时，目前我国经济增速下滑的原因并不是货币信贷投放不足的流动性缺乏原因，市场中的流动性相当充裕，关键在于把这些流动性引导到实体经济中，而不是盲目放水投放新的流动性。希望央行一定要严把货币信贷闸门，不能盲目下调存款准备金率，更不能贸然降低利率。银行业监管部门一定要阻止商业银行盲目跟风大肆放贷的行为。商业银行越是在投资热阶段越要头脑冷静清醒，越要严防信贷投放风险。